《国民休闲计划》呼之欲出

　　2012年初，由国家旅游局牵头拟定的《国民旅游休闲纲要(征求意见稿)》已经下发至各省旅游局征求意见。

　　《国民旅游休闲纲要》自2009年提出后，一直在讨论阶段，具体的出台日期难以确定。但我们认为三年的讨论时间已经相当充裕，《纲要》近期出台的概率非常大。本报告意图在《纲要》出台之前，通过国际对比，深度分析促进国民旅游的政策会对行业产生的实质影响。

　　旅游消费占比连年下降，政策提振效果可期

　　近五年我国城镇居民人均可支配收入大幅增长，2010年已超过19000元(折约2900美元)。在我国城镇居民的国内旅游中，度假休闲类型的占比不断提升；该趋势与人均可支配收入超过3000美元后消费升级的国际惯例确相吻合。但旅游占中国居民可支配消费的比例依然很低：2010年，城镇居民人均国内旅游花费仅为883元，占其可支配收入的比例仅为4.62%。

　　为了刺激居民的旅游消费，今年年初，由国家旅游局牵头拟定的《国民旅游休闲纲要(征求意见稿)》已经下发至各省旅游局征求意见。

　　征求意见稿提出：各级财政要逐步增加旅游休闲公共服务设施建设的资金投入；职工带薪休假制度要得到政策保障和全面落实；政府支持有条件的地方发展福利旅游、减免部分景点门票，以加大刺激国民休闲旅游消费；到2020年，使旅游休闲普遍成为人民的生活方式和消费领域，年出游率200%，旅游人均消费达到1000元，旅游消费相当于居民消费总量的10%；增加旅游休闲业对经济发展的贡献率，全国旅游休闲总收入相当于GDP的比重达到10%，占服务业增加值的20%。

　　调整休假结构，落实带薪休假制度，延长出游时间

　　横比全球，我国居民总休闲时间明显偏少：从1995年的双休日到1999年推行黄金周制度，再到2008年的带薪休假制度执行，我国居民的休假时间不断增长，目前全年标准休假时间为21天/年(11天公休假+10天带薪年假)。但从全球范围来看，我国居民的休闲时间仍然偏少。

　　从休假结构来看，我国的公休假已经较多，主要是居民的带薪年假时间远低于全球、以及亚太的平均水平。若以亚太平均水平为标准，约还有4-5天的提升空间。

　　全球主要国家的休假制度对比

　　我国休假制度的结构特点：公休假时间尚可、带薪休假时间短。在全球62个国家中，对于工作满10年的员工，欧洲的带薪年假时间最长，基本在20天以上，拉美次之，约为15天，亚太国家最少。我国职工(工龄5年以上)的带薪年假平均约为10天，仅多于泰国和菲律宾。由于政治经济体制和文化风俗习惯的差异，我们认为中国职工年休假与欧美国家不具备可比性，但即使与文化差异相对较小的韩国、日本、台湾和香港等亚太国家相比，我国带薪年假时间也明显偏少。

　　带薪年假得到制度保证，将长期利好成熟的长线目的地

　　征求意见稿提出，落实《职工带薪年休假条例》，将职工带薪休假落实情况列入各单位考核指标，并加强职工休息权益方面的法律援助。虽然并非强制性措施，但是此举仍会加强国企、公务员等单位的年假执行力度，有利于居民灵活安排时间，错开高峰出游，提高出行满意度。

　　在职工带薪休假制度有望确切落实、且时间延长的预期下，我们认为除了出境游会继续保持高速增长外，在国内，拥有相对成熟旅游基础设施、能够吸引游客长时间停留的目的地将首先受益。而在其中，对白领具有较高吸引力的城市将重点受益，如三亚、丽江。

　　公休假数量不低，日本“快乐星期一”的经验显示“小黄金周”蕴含黄金：

　　1)恢复五一大黄金周的概率很小：呼吁恢复五一黄金周的声音一直存在，广州等省市的国民休闲旅游计划也通过鼓励职工在五一前后休年假，以达到事实性恢复五一黄金周；但从全国范围来看，我们认为恢复五一黄金周可能性不大：1)我国公休假总天数已经较高，再增加公休假时间，会对社会服务造成更大压力，从刺激旅游消费角度，鼓励公休假旅游的边际效用也较低；2)从历史数据来看，五一黄金周并未对十一、春节游客接待量产生明显的分流作用。

　　2)传统佳节的“小黄金周”有利于提高出游频率、短途游将成主流。我国传统佳节众多，2008年将清明节、端午节、中秋节增设为国家法定节假日，通过调休，居民多了清明和端午两个小长假。与我国情况类似，日本在4月底5月初也有一个黄金周，又通过快乐星期一计划形成了四个小长假。目前日本有15天的公休假，小长假的盛行也使日本居民出游以一日游等短途居多。预计在未来，随着我国对传统佳节重视程度的逐步提高，元宵节、重阳节有望派生出小长假，使短途游更加盛行。

　　旅游福利政策增加，短途出游率提升，城市圈景区重点受益

　　鼓励地方政府实施旅游福利政策，或是《休闲计划》的关键

　　在2009年初，国家旅游局提出了国民旅游休闲计划并鼓励有条件的地区先行先试，到目前为止广东、浙江、山东等地制定了相应政策方针，推行国民旅游休闲计划，其中“发行旅游优惠卡和鼓励企业开展福利旅游”是各省采取的普遍措施。与试点省份政策相一致，此次征求意见稿中提到的措施主要包括以下几点：支持有条件的地方发展福利旅游，发放旅游消费券或给予旅游休闲补贴，鼓励企业安排职工旅游休闲作为奖励和福利措施。

　　政策范围有望大幅提升短途游频率

　　各省市优惠措施基本限于本地或邻近省市，将会大幅提升短途游频率：受政治经济形式的影响，各省市采取的旅游优惠措施将会有一定的地缘性，休闲旅游卡、一卡通等基本只针对本省市或邻近省市居民。因此，邻近城市的短途游将成为居民周末或者小长假休闲娱乐的选择，短途出游率会有所提升。今年春节，杭州、湖州、嘉兴、绍兴四城市推行了“杭州都市圈新春旅游优惠月活动”，旅游景点、酒店饭店向都市圈市民推出特价，此举吸引了5.5万名都市圈市民串门旅游。

　　经济发达地区交通便利，居民收入高，休闲旅游需要更为旺盛：在非长假期间，短途游对交通的便利性要求较高。高铁的开通使我国建立了多个两小时经济圈，便利了圈内居民的周末出游。研究表明，当恩格尔系数达到65%时，会出现娱乐消遣性消费，当恩格尔系数达到50%以下时，这类消费可呈现稳定的持续性增长。在我国，率先加入两小时经济圈的省市居民收入水平基本突破了3000美元，恩格尔系数也在40%以下。居民的休闲需求较为旺盛，出游率高，相应景区的重游率也较高。

　　对景区的实质影响将是量升价降，非门票收入重要性提升

　　对景区的实际影响—量增价平：从历史实施效果来看，我们判断地方政府推行的福利政策有助于城市居民的出游率提高，城市圈附近的景区接待量将会有所提升；但景区门票将更受管制，实际票价的长期趋势将是稳中有降。

　　这两个趋势，可从2009年安徽省推行较多景区优惠政策的个案中窥得一斑。当年黄山风景区购票进山人数在金融危机的阴影下，仍保持了匀速增长，但全年人均票价在门票5月份提价的情况，依然同比下降。量增价跌双重作用后，景区整体门票收入略增3%。

　　投资建议

　　我们认为未来的行业政策应将会首先利好接近经济发达都市圈的上市公司景区，如乌镇、杭州乐园、宋城景区、黄山等；随带薪休假执行力度加大，城镇居民长途度假游将长期保持增长，利好国内成熟的度假游目的地：三亚，丽江。